2月13日晚间，叮咚买菜发布了截至2022年12月31日的第四季度业绩报告。报告显示，叮咚买菜该季度实现营收62亿元人民币，同比增长13.1%；Non-GAAP（非通用会计准则）净利润为1.16亿元，首次实现了单季GAAP净利润转正。

叮咚买菜北京一前置仓站点外立面图。

作为生鲜电商的头部玩家，叮咚买菜所属的前置仓赛道由于履约成本较高，行业整体仍呈现亏损态势。在过去的一年里，生鲜电商行业更是哀鸿遍野：一级市场融资遇冷、头部企业收缩业务、平台跑路、拖欠供应商款项等消息屡屡传出。

在市场普遍看衰的情况下，叮咚买菜该如何“杀出重围”？对于第四季度盈利向好，叮咚买菜认为，该季度业绩向好与公司调整战略且坚持深耕供应链，不断优化、提高运营效率等运作有关。记者还注意到，叮咚买菜第四季度的全面盈利得益于各项开支的减少，其中尤为明显的是销售和营销开支大幅下降。

2022年第四季度，叮咚买菜总运营成本和支出为61.55亿元，同比减少5.6%。其中，商品销售成本为41.62亿元，较2021年同期的39.65亿元增长5%；履约开支为14.94亿元，同比下降16.4%；销售和营销开支为9110万元，同比下滑74.5%；产品研发开支为2.59亿元，同比下降9%；总务和行政开支同比增长15.4%至1.49亿元。

叮咚买菜在财报中解释称，销售和营销开支的减少主要是由于用户获客成本的下降。此外，由于产品开发能力的提高，叮咚买菜的销售成本在总营收中的占比也从2021年同季度的72.3%下降到67.1%。

除了更有效的“节流”外，在“开源”方面，针对生鲜商品，叮咚买菜通过与更多源头产地的种/养殖商深入合作，持续巩固与增加生鲜品类的直采比例；对于非生鲜品，叮咚买菜不断丰富品类多元化，补充中高端商品。

另外，为了提高商品的竞争力，叮咚买菜加大了自有品牌、特色商品的开发力度，并加强自有生产加工能力的建设，这都在为其持续带来稳定、健康的毛利空间。

虽然最新业绩指标向好，但叮咚买菜目前整体上仍处于亏损状态。数据显示，2019年—2021年，叮咚买菜净亏损分别为18.73亿元、31.77亿元、64.3亿元。2022年Q1—Q3，叮咚买菜单季净亏损分别为4.774亿元、3450万元、3.45亿元。结合最新披露的数据，2022年全年叮咚买菜净亏损约8.07亿元，近四年累计亏损超122亿元。

在业绩电话会上，对于2023年盈利的可持续性，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖持乐观态度。梁昌霖表示：“根据当前的运营情况，我们预计2023年Q1叮咚买菜将继续保持Non-GAAP口径下的盈利。整个2023年，我们都有信心在保持一定规模增长的基础上，实现Non-GAAP口径下的盈利。”

在电话会上，梁昌霖坦言：“2022年第四季度，叮咚买菜80%以上的城市实现城市层面的正向经营利润。2022年11月，叮咚买菜所覆盖的区域整体受疫情影响较轻，依然实现了GAAP口径下1000多万元的净利润。我们认为，这种盈利能力是长期而稳定的。”

“如果说疫情对业务有一些客观上的推动力，那么更多的是疫情推动了整体线上渗透率的提升。而疫情期间供给缺乏，也是用户深度体验叮咚买菜差异化商品的好时机。”梁昌霖表示。

业内有观点认为，饮食方面的消费升级是社会发展的必然趋势，未来几年，消费者对饮食消费的关注和投入会不断增加，对渠道、生产商也会提出新的要求。

“2023年，消费者的需求将发生很大变化。我们将积极应对，不断加强商品力、服务力和供应链能力建设，在服务好消费者的同时实现增长，构建起自身的护城河。”梁昌霖表示。

（编辑 李闯）

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